«Представьте, что вы покупаете страховку сразу от засухи и наводнения. Странно? Возможно. Но если вы уверены, что погода будет экстремальной — не важно, в какую сторону — такая стратегия имеет смысл». Именно так я обычно объясняю суть лонг-стрэддла своим студентам. И знаете что? Они понимают с первого раза.
Анатомия лонг-стрэддла: разбираем по косточкам
Лонг-стрэддл — это как швейцарский нож в мире опционов. Вы одновременно покупаете опционы пут и колл с одинаковым страйком и датой экспирации. Грубо говоря, делаете ставку на то, что цена актива сильно двинется. Куда именно — не важно.
Почему это работает?
Потому что рынок любит делать больно тем, кто думает, что все знает. Когда все кричат «будет боковик!» — обычно случается взрыв волатильности. И наоборот. Лонг-стрэддл позволяет заработать именно на таких сюрпризах.
Лонг-стрэддл и стрэнгл: братья по оружию
Стрэнгл — это младший брат стрэддла. Та же идея, но опционы покупаются с разными страйками. Обычно оба «вне денег». Это делает позицию дешевле, но требует более сильного движения цены для прибыли.
Ключевые отличия:
- Стоимость входа: Стрэнгл дешевле, но риск тот же — максимум можно потерять уплаченные премии
- Точки безубыточности: У стрэнгла они дальше от текущей цены
- Профит потенциал: У стрэддла прибыль начинается раньше, но растет медленнее
Когда это реально работает?
Я использую эти стратегии в трех случаях:
- Перед публикацией важных отчетов
- На низковолатильном рынке перед ожидаемыми событиями
- Когда все вокруг слишком уверены в боковике
Пример из жизни
Помню случай перед отчетностью Tesla. Все были уверены в «нормальных» цифрах. Я поставил стрэддл. Отчет оказался провальным, акции рухнули на 12%. Премия в $1000 превратилась в $4500. Но бывало и наоборот — сгорал полностью.
Математика успеха: считаем правильно
Допустим, акция стоит $100. Вы покупаете пут и колл со страйком $100. Каждый стоит по $5. Итого: $10 на входе. Чтобы выйти в плюс, цена должна уйти выше $110 или ниже $90. Дальше движение — чистая прибыль.
Важные нюансы расчета:
- Тайминг критичен: Чем ближе экспирация, тем быстрее тает премия
- Волатильность: Рост IV увеличивает стоимость позиции
- Дивиденды: Могут испортить всю математику
Практический план действий
Вот мой чек-лист для входа в позицию:
- Проверить календарь событий на ближайший месяц
- Оценить текущий уровень волатильности (IV rank)
- Рассчитать максимальный риск (не более 2% депозита)
- Выбрать оптимальную экспирацию (обычно 30-45 дней)
Типичные ошибки новичков
За годы преподавания я видел все возможные способы потерять деньги на стрэддлах. Вот главные:
- Покупка слишком длинных опционов (тета съедает прибыль)
- Игнорирование IV (покупка на пиках волатильности)
- Отсутствие стоп-лосса (надежда умирает последней)
Заключительные мысли
Лонг-стрэддл и стрэнгл — это не волшебные палочки. Это инструменты. Как скальпель: в руках хирурга спасает жизни, в руках дилетанта — опасен. Научитесь считать, тестируйте на демо-счете, и помните: рынок любит дисциплинированных, а не азартных.